您现在的位置:主页 > 小型扫路车 >

小型扫路车

【海外摘译】全球热捧的ESG将成为良好企业公民的重要标准

发布日期:2021-06-12 16:59   来源:未知   阅读:

  全球市场对于ESG因素的热捧将促使企业形成一种“习惯回路”,从而促进企业良好习惯的养成。

  ·以年轻群体为主的投资者更加重视ESG因素,并且已经意识到可以通过投资来解决这些问题,投入ESG主题基金的资金一年内翻了一倍有余。

  ·全球企业实现净零排放的承诺、投资者对公司社会影响的关注以及ESG信息披露纳入监管的预期,推动了企业对于ESG领域专业人才的大量需求。

  美国著名商业调查记者查尔斯都希格(Charles Duhigg)在《习惯的力量》(The Power of Habit)一书中揭示了习惯的组成:习惯回路(habit loop)。习惯回路的第一个组成部分是触机(Cue),触机“暗示”我们做出惯常行为(Routine),而在执行惯常行为时,我们的大脑会“预期”得到奖赏(Reward),奖赏则有利于人形成渴求感,能够促进习惯的养成。

  全球市场对于ESG因素的热捧也将促使企业形成一种“习惯回路”:投资者对ESG因素的关注促使企业在ESG方面做出改变,并逐渐成为惯常行为,在ESG方面表现较好的企业能够得到奖赏,更受资本市场青睐,从而促进企业在ESG方面养成良好的习惯,成为良好的企业公民。

  本文从境外主流媒体摘译了三篇关于ESG的文章,从不同角度阐释了全球热捧的ESG正在如何改变企业及整个市场,希望能给读者带来一些启示。

  对于现代企业管理者而言,在ESG方面获得良好的企业公民形象已经不再是可有可无的了。上个月埃克森美孚(Exxon Mobil)的股东选任了由不满公司环境政策的激进对冲基金提名的两位股东,使得这一观点再度得到印证。该公司周三称,第三位董事也很有可能赢得选举。这家对冲基金取得的胜利尤为出人意料,因为其仅持有极少数股份,而且公司CEO伍德伦(Darren Woods)个人也对此表示反对。

  这次投票标志着开展多年的ESG运动达到某个高点,该项运动号召投资者要更多考虑除了财务表现以外公司对全球的整体影响。这一趋势并未显现出减速迹象。金融研究公司Sentieo的数据显示,今年前五个月标普500成员已经发布610条涉及ESG准则的新闻稿,这比去年同期翻了一倍。

  在股价处于高位、大公司业绩表现良好时,投资者对于ESG因素尤为关注澳门今晚开奖号码澳图库,当前的利率水平已经几乎不能再低,企业税率仍处在适宜水平。对于反垄断等关键问题的政府政策也有所放松。《华尔街日报》的调查显示,美国300多家大型上市公司的高管薪酬中位数在去年达到了1370万美元,较前一年的1280万美元明显上升。全球疫情的暴发和随后的经济衰退使得很多大公司和它们的老板处在更加有利的地位。但股票市场的反转可能会使华尔街对于ESG的狂热降温。

  对于消费者而言,如果传统燃料来源变得更加稀少,他们势必会对清洁能源等话题减少关注。如果汽油涨到每加仑八美元,汽车司机肯定不会对汽油背后美好的起源故事感兴趣。

  大公司及其管理层的社会性抱负似乎是面向他们的批评者和并非无关紧要的公众,并转化为党派政治。但在当前环境下,管理层的这种行为则是完全合理的。这是获取消费者和投资者好感的真实需求。

  曾担任过对冲基金经理的企业家维韦克拉玛斯旺米(Vivek Ramaswamy)告诉我:“我们不是期望事业,而是渴望事业”。拉玛斯旺米现任Roivant Sciences公司主席,著有《美国公司社会正义骗局的内幕》一书。他认为,有组织的宗教成员减少、对公共机构的信任降低等创造了一个有待企业填补的虚空。他说:“产品的价值以前主要是基于其功能,但现在也包括了其起源故事”。例如,特斯拉的CEO埃隆马斯克(Elon Musk)在某些圈子里颇具人气与他作为环保斗士的人设分不开。

  现代华尔街的结构也催生了需求。指数化投资策略的兴起意味着大型资管公司变得前所未有的强大。它们也需要关注自身的形象,因为ESG基金正在吸引更多的投资,收费通常也比其它基金高。此外,大型资管公司在代理投票时通常会遵循咨询公司的建议。从实际情况来看,赢得数百万股的投票只需说服与提案相关的少数核心人员即可。

  这就向管理层提出了一个简单的问题,Sentieo 的研究部门主管尼克梅英(Nick Mazing)问道:“你想让资金流入你公司的股票吗?”不在这个圈子里可能会付出昂贵的代价:在事件之前,像烟草公司、化石燃料生产商等所谓的“罪恶股票”和环境友好型企业的股票相比已经相对落后。

  这种局面在近期很难出现转变。大型养老基金及华尔街的其它掌权者已经签署了由联合国提出的“负责任投资原则”,这一于2006年签署的文件呼吁投资者在进行投资决策时加入关于ESG原则的考量。那些已经加入该原则的机构可能会比没有加入的更容易获取融资。一些公司发行的债券中已经加入将利率与发行人是否满足自我设定目标绑定的条款,这些目标包括减少碳排放、提名更多女性在董事会任职等。

  事件出人意料的结局给其它公司在未来发展方面提出警告。大约十年以前,石油公司的高管会公然淡化石油泄漏对环境的影响。现在,标准石油公司的后代也必须要让环境保护者参与公司决策。

  投资者向旨在保护环境、促进社会公益的基金投入的资金在全年创下记录,较前一年翻了一倍有余。

  这些基金采用了所谓的ESG准则,举例而言可能会投资那些不依赖与化石燃料的能源企业或推动种族及性别多样化的公司。

  据晨星(Morningstar)的数据显示,这些基金在2020年吸收的净资金额高达511亿美元,连续第五年实现增长。而在2019年,投资者向这些采用ESG准则的基金投入了大约210亿美元。

  与此同时,的数据还显示,ESG基金(也称作可持续发展基金)去年吸收的资金占到流入所有美国股票和债券共同基金流入量的四分之一左右。

  可持续投资研究部门主管乔恩哈勒(Jon Hale)称,这一比例较2014年1%的份额有着天壤之别。

  哈勒称,这一增长的主要原因在于,以年轻群体为主的投资者持续关注气候变化、财富平等等系统性问题。

  去年全球创下了有史以来的最高气温记录,乔治佛洛依德(George Floyd)被拘死亡后黑人人权运动在美国四处蔓延。

  哈勒说,拜登总统已经将气候变化作为本届政府的核心关注点,这毫无疑问会给此类主题投资再添一把火。

  哈勒说,千禧一代即将“全力以赴”。年轻的投资者拥有更多的资产可用于投资,在捐赠基金和养老基金等机构中也逐步上升到决策层。

  哈勒说:“我们看到有如此多的资金涌入,因为投资者对这一概念非常感兴趣。他们会考虑到可持续因素,并且开始意识到可以通过投资来解决这些问题”。

  根据晨星的数据,面向美国投资者的可持续基金数量去年增长到了接近400家,较2019年增长了30%,较十年前增长了近4倍。

  与此同时,如果拜登政府能够推动企业为员工401(k)养老金及其他退休方案提供可持续基金投资选择,ESG基金可能得到进一步的发展,哈勒称。

  据咨询公司及招聘公司称,企业谋求可持续发展推动了对于ESG相关专业人才需求的飙升。

  全球最大的公司中有超过五分之一均做出了实现净零排放的承诺,投资者也更加关注他们所投公司的社会影响,这些都催生了对企业可持续发展领域专业人才的需求。

  罗盛咨询公司(Russell Reynolds Associates)的高管萨拉加洛韦(Sarah Galloway)称:“最主要的是需求远远超过供给,因此对于相关人才的争夺非常激烈,也包括在薪酬方面的竞争。”

  招聘公司及管理人员称,对ESG相关人才的需求遍布于各个领域,包括管理咨询公司、专业咨询公司和房地产企业。

  但是他们正面临着在吸引及留住ESG相关人才方面日趋激烈的竞争,因为有越来越多的公司及基金加入承诺减排行列,它们对非财务表现的重视程度也不断提升。

  招聘公司称,相关领域专家同时也受到私募基金的诱惑,他们可以去担任首席可持续发展官和ESG部门主管,薪资水平也千差万别。

  加洛韦称:“私募基金意识到,一家企业如果没有一个关于可持续发展或ESG的好故事,就很难实现IPO,因此这些基金正在大量招募ESG或可持续发展方面的高层人员,并让他们对投资组合进行监督。”

  在谈到户户送(Deliveroo)三月上市后股价遭遇26%的大跌时,她说该外卖平台仅仅是因为ESG中的“社会因素”而遭到了炮轰。一些大型投资者在这场灾难性的IPO前表达了对于该公司员工待遇及双层股票架构的担忧。

  奥迈企业顾问公司(Alvarez & Marsal)ESG咨询主管朱莉赫茨贝格(Julie Hertzberg)称,私募买方意识到评估潜在及现有投资的ESG资质已经成为一项必要条件。

  赫茨贝格称:“在未来的某个时刻很多国家都会推出要求披露ESG信息的监管政策。大家都知道会有这么一天,现在做的也是在为此做准备。”

  业内人士称,甚至对ESG持怀疑态度的公司也在招聘相关人才。环境咨询公司Anthesis首席行政官斯图尔特麦克拉克伦(Stuart McLachlan)称:“大部分企业仍处在寻求保健因素的阶段,他们想在方框里打上勾,这样就对外说‘看啊,我们有ESG策略’。”

  对于审计人员会加强非财务指标审查的预期持续增强,这也推动了会计师事务所对相关人才的需求,它们正在大力招募相关领域专家并加强相关培训。

  英国第五大会计师事务所德豪(BDO)的审计主管斯科特奈特(Scott Knight)称:“由于投资者愈发关注,ESG指标及相关披露很快将成为一项商业责任,我们将通过持续增强在这一领域的能力来引领监管改革。”

  他补充说:“我们过去对其进行评估时市场并未表现出明显偏好,但现在市场变化得实在是太快了。”山东嘉祥传统石雕成为地方经济新增长